امریکی مزاحمت: US معیشت کی ساختی لچک

موجودہ معاشی صورتحال Federal Reserve کی 'طویل مدت تک بلند شرح سود' کی پالیسی اور ایک ایسی لیبر مارکیٹ کے درمیان ٹکراؤ ہے جو ہار ماننے کو تیار نہیں۔ جہاں بلند شرح سود عام طور پر صارفین کی طلب کو کم کرتی ہے، وہیں امریکی مارکیٹ کو کورونا وبا کے دوران جمع ہونے والی 'بیش از ضرورت بچت' اور لیبر کی ساختی کمی کا سہارا حاصل ہے جو اجرتوں کو مستحکم رکھتی ہے۔ اس نے ایک ایسا چکر پیدا کر دیا ہے جہاں صارفین کا اعتماد اتنا بلند ہے کہ وہ مہنگائی کے دباؤ کو جذب کر رہے ہیں، جس نے امریکہ کو دیگر G7 ممالک کے جمود سے بچا رکھا ہے۔

اس استحکام کی جغرافیائی و سیاسی اہمیت کو نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔ چونکہ امریکہ اپنے یورپی اور ایشیائی حریفوں کے مقابلے میں بہتر کارکردگی دکھا رہا ہے، اس لیے عالمی سطح پر اس کی اہمیت مزید بڑھ گئی ہے، جس سے Washington کو بین الاقوامی تجارتی مذاکرات میں برتری حاصل ہوتی ہے۔ تاہم، خطرہ یہ ہے کہ یہ مسلسل مضبوطی Fed کو غیر معینہ مدت تک شرح سود بلند رکھنے پر مجبور کرے گی، جو چھوٹی فرموں کے لیے 'قرضوں کی دیوار' بن سکتی ہے۔ یہ مزاحمت ایک دو دھاری تلوار ہے: یہ آج تو کساد بازاری کو روک رہی ہے لیکن مستقبل میں ایک شدید اصلاح (correction) کا خطرہ بھی پیدا کر سکتی ہے۔